国联优配美国铝业Q2业绩超预期关税致当季成本增加逾1亿美元

美国铝业(AA.US)公布了其2025年第二季度业绩。尽管面临氧化铝和铝价格下跌以及关税成本上升等挑战，但这家美国最大铝生产商依然展现出强劲的运营表现。

财报显示，美国铝业Q2营收为30.18亿美元，较上年同期的29.06亿美元增长4%，好于市场预期的29.5亿美元。归属于公司的净利润为1.64亿美元，上年同期为2000万美元。调整后的净利润为1.03亿美元，上年同期为3000万美元。调整后的每股收益为0.39美元，上年同期为0.16美元，与市场预期一致。调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为3.13亿美元，上年同期为3.25亿美元。

美国铝业在第二季度维持了强劲的铝产量，并推进了其与沙特阿拉伯矿业公司(Ma’aden)合资企业中25.1%股权的出售，该交易已于2025年7月1日完成，预计将在2025年第三季度确认收益。该公司还在一项澳大利亚税务争议中获得有利裁决。第二季度该公司经营活动产生现金4.88亿美元，期末现金余额为15亿美元。此外，该公司在第二季度的主要行动还包括：由于西班牙停电而暂停San Ciprián冶炼厂的重启，并计划在获得西班牙政府的保证后恢复重启进程。

值得注意的是，美国铝业表示，加拿大进口铝所受关税导致其第二季度成本增加了1.15亿美元，凸显出美国总统特朗普的贸易政策对该行业的影响。美国铝业表示，为了减轻额外的关税成本，该公司已将加拿大生产的铝重新分配至非美国客户。

美国铝业因关税造成的最新损失是第一季度(当时为25%关税)2,000万美元损失的近六倍。这家总部位于匹兹堡的公司表示，由于关税成本急剧上升，影响显著。矿业巨头力拓(RIO.US)也在周三披露，其加拿大制造的铝产品在2025年上半年已因关税产生超3亿美元的额外成本。

美国铝业总裁兼首席执行官William F. Oplinger表示：“在2025年第二季度，我们继续坚定执行关键目标，包括推进对Ma’aden合资企业股权的出售。尽管氧化铝和铝价格走低，我们仍在本季度实现了安全、稳定和良好的运营表现。”

与此同时，William F. Oplinger在财报电话会议中表示，该公司已与美国和加拿大两国政府，包括与特朗普本人进行了广泛沟通。William F. Oplinger多次警告称，美国客户将最终承担铝生产商因关税带来的成本。他表示：“虽然我们对关税并不感到特别满意，但美国客户现在为铝支付的价格远高于全球其他地区。”

展望未来，美国铝业预计，2025年氧化铝总产量和出货量与之前预测一致，分别在950万-970万吨以及1,310万-1,330万吨之间;铝产量也预计保持不变，在230万-250万吨之间。然而，由于San Ciprián冶炼厂复产延迟，预计铝出货量将有所减少。该公司还预计，氧化铝业务的调整后EBITDA将在下一季度环比有所改善，而由于美国“232条款”关税影响，铝业务EBITDA将环比恶化。